.png){kind=avatar}
Wat u moet weten 🐳
Mode is een layer 2 van Ethereum.
Het project heeft zich snel gevestigd als een blockchain met hoge activiteit dankzij de integratie binnen het Ethereum-ecosysteem en de Optimism Superchain.
Het op punten gebaseerde airdropsysteem is zeer nuttig voor het versnellen van de groei van een chain, maar de activiteit kan ook sterk dalen zodra de beloningen afnemen.
Het is niet bekend hoeveel het project heeft opgehaald of wie erbij betrokken zijn.
Overzicht 🧬
Mode is een Ethereum Layer 2 gelanceerd op 31 januari 2024. Mode is gebaseerd op de OP Stack, het ontwikkeltool dat is opgezet door Optimism (de op één na grootste Layer 2 in de sector na Arbitrum).
Mode maakt deel uit van de Optimism Superchain, een verzameling van Layers 2 en Layers 3 gebaseerd op de OP Stack. Elk project dat hiervan gebruikmaakt, heeft de mogelijkheid om zich aan te sluiten bij de Superchain, waarbij het zich ertoe verbindt een deel van zijn inkomsten te doneren aan het Optimism collectief. In de toekomst is het doel van de Superchain om een geheel van chains te creëren met gedeelde beveiliging en hoge interoperabiliteit.
Mode is de derde chain met de meeste vergrendelde waarde op de Superchain, na Optimism en Base (de blockchain van Coinbase).
De specifieke eigenschap van Mode is dat het 25% van de winst die door zijn blockchain wordt gegenereerd, herverdeelt aan de ontwikkelaars van de applicaties op zijn netwerk. Deze aanpak creëert een echte stimulans om op duurzame wijze activiteit naar de blockchain te brengen.
Sinds de lancering van het mainnet in januari 2024 biedt Mode een puntensysteem om gebruikers te belonen die liquiditeit brengen naar de applicaties op zijn netwerk.
De eerste MODE-tokens werden op 7 mei in de vorm van een airdrop verdeeld aan zijn gebruikers op basis van hun punten. Een nieuw seizoen loopt tot 6 september.
Deze strategie, geïnspireerd door Layer 2 Blast, stelt het netwerk in staat om snel te groeien. Hierdoor heeft Mode een zeer sterke groei doorgemaakt en heeft het in slechts enkele maanden oudere, gevestigde blockchains ingehaald.
Financiering 💰
Het team heeft nog niet bekendgemaakt hoeveel het project heeft opgehaald of wie de investeerders zijn. Dit is bijzonder vreemd.
In januari 2024 ontving Mode een subsidie van 2 miljoen OP-tokens van de Optimism Foundation, wat op het moment van de aankondiging $5,6 miljoen waard was.
Team en community 👾
James Ross is de oprichter en CEO van Mode. Hij heeft tien jaar gewerkt in marketing bij verschillende bedrijven, waaronder vier jaar in de cryptosector.
Patrick Woo is de CTO van Mode. Hij heeft twaalf jaar gewerkt als ontwikkelaar, waaronder anderhalf jaar in het ontwikkelingsteam van de Near blockchain.
Het team bestaat volgens LinkedIn uit ongeveer tien medewerkers.
Het Mode-ecosysteem heeft ondanks zijn jonge leeftijd een relatief grote community opgebouwd, met 285.000 volgers op X (voorheen Twitter) en meer dan 166.000 leden op zijn Discord.
Werking ⚙️
Transacties in een rollup worden uitgevoerd buiten het Ethereum-netwerk om niet onderhevig te zijn aan de beperkingen van het netwerk en zo een hogere doorvoer en lagere kosten mogelijk te maken. De gegevens van deze transacties worden vervolgens gepubliceerd op Ethereum.
Een zogenaamde "optimistische" layer 2 (zoals Mode) gaat er standaard van uit dat alle transacties die op zijn netwerk worden uitgevoerd correct zijn en probeert daarom niet hun geldigheid te bewijzen.
Daartegenover staat een periode van zeven dagen waarin het mogelijk is om fraudebewijs in te dienen om een oneerlijke transactie te annuleren. Hierdoor moet men wachten tot het einde van deze periode om een transactie officieel als gevalideerd te beschouwen.
Let op: dit systeem is nog niet volledig operationeel; niet alle projecten die de OP Stack gebruiken kunnen transacties aanvechten (maar de periode van zeven dagen is al actief).
Elke rollup heeft een sequencer die transacties ordent, uitvoert en publiceert op Ethereum. De sequencer int alle transactiekosten die door gebruikers worden betaald en gebruikt een deel daarvan om de kosten van Ethereum te betalen.
De door de sequencer geïnde kosten overstijgen dus de uitgaven, waardoor elke layer 2 winst kan genereren uit de activiteit op zijn netwerk. Deze winsten kunnen worden teruggevorderd door het bedrijf dat het project ontwikkelt, herverdeeld aan de DAO, enzovoort.
Mode herverdeelt dus 25% van deze winsten aan de ontwikkelaars op zijn netwerk, verdeeld op basis van de activiteit van de smart contracts die zij hebben gepubliceerd.
Risico's en beperkingen 😨
Layer 2's zijn technologieën die nog in ontwikkeling zijn, en hun beveiliging hangt momenteel grotendeels af van de teams die ze beheren. Tot nu toe zijn er geen grote hacks of diefstallen geweest die direct verband houden met een layer 2-project (behalve Zkasino, maar dat is niet representatief).
Zoals bij bijna alle Layer 2's kunnen de smart contracts die de beveiliging van Mode waarborgen, direct worden bijgewerkt door het projectteam, wat betekent dat het technisch gezien alle fondsen van gebruikers kan stelen.
Het fraudebewijssysteem is nog niet operationeel op OP Stack-gebaseerde chains. Als frauduleuze transacties zouden worden uitgevoerd, zou het niet mogelijk zijn deze terug te draaien, behalve door de smart contracts bij te werken.
Bovendien is Mode afhankelijk van Conduit, een bedrijf dat de infrastructuur beheert van ongeveer tien layer 2's en ook hun smart contracts direct kan bijwerken.
De MODE-token 🪙
Zoals de meeste tokens die verbonden zijn aan layers 2, heeft de MODE-token een relatief beperkt gebruik totdat het project gedecentraliseerd is.
Op dit moment is het belangrijkste gebruik van de token het verhogen van de punten die door gebruikers zijn verzameld om de beloningen bij toekomstige airdrops te vergroten.
Hiervoor moet u MODE-tokens staken met een dollarwaarde van 25% van de waarde van de cryptovaluta die u op Mode aanhoudt om een puntenvermenigvuldiger van 1,25 te verkrijgen. U kunt hetzelfde doen met 50% of meer om een vermenigvuldiger van 1,5 te krijgen.
U moet zeven dagen wachten om uw MODE-tokens te unstaken.
De token heeft een governancefunctie, waarvan de details nog niet duidelijk zijn gemaakt.
De eerste airdrop van Mode verdeelde 5,5% van de tokens aan gebruikers op basis van hun punten. De 2.000 gebruikers met de meeste punten ontvingen de helft van hun toewijzing bij de lancering en ontvangen de rest na 90 dagen, mits zij hun activa gedurende deze periode op het kanaal laten staan.
Er zijn in totaal 10 miljard MODE-tokens, waarvan er momenteel 1,3 miljard in omloop zijn.
35% gereserveerd voor airdrops voor gebruikers en ontwikkelaars:
19% voor investeerders uit eerdere en toekomstige investeringsrondes.
19% voor het projectteam
Toewijzingen voor investeerders en het team zijn gedurende 12 maanden na de lancering van de token vergrendeld, gevolgd door een lineaire vrijgaveperiode van 24 maanden.
27% voor de DAO foundation en treasury.
Systeem 💪
Mode is nog een zeer jonge blockchain maar heeft al verschillende native applicaties en ondersteunt de twee belangrijkste liquid restaking-protocollen: EtherFi (lees de analyse) en Renzo (lees de analyse).
Ionic Protocol is de applicatie die de meeste vergrendelde waarde (TVL) verzamelt, met ongeveer $80 miljoen. Het is een leenprotocol dat op vergelijkbare wijze werkt als Aave. Het protocol voert een puntencampagne als onderdeel van de lancering van zijn eigen token. Ionic belooft aan zijn gebruikers de door Mode's sequencer herverdeelde vergoedingen te herverdelen.
Kim is de belangrijkste gedecentraliseerde exchange van Mode. Het heeft zijn KIM-token gelanceerd, die kan worden gestaked om een deel van de door het protocol gegenereerde opbrengsten te ontvangen en om de opbrengsten te verhogen als liquiditeit wordt verstrekt.
Sturdy is een leenprotocol waarmee gebruikers kunnen lenen en uitlenen in isolatie, waardoor hun risico wordt verminderd en hun rendement wordt gemaximaliseerd op een vergelijkbare manier als Fraxlend.
Velodrome, het vlaggenschipprotocol van de Optimism blockchain, is onlangs gelanceerd op Mode als onderdeel van zijn uitbreiding naar de Superchain. Het is een gedecentraliseerde exchange in de stijl van Kim of Uniswap.
Concurrentie ⚔️
Mode omschrijft zichzelf als een layer 2 die is toegewijd aan gedecentraliseerde financiën. Het concurreert echter met een aantal algemene layer 2's die, net als Mode, gebaseerd zijn op de Ethereum Virtual Machine. Ze hebben weinig echte onderscheidende kenmerken, afgezien van hun respectieve applicatie-ecosystemen.
Arbitrum blijft de toonaangevende rollup qua vergrendelde waarde en handelsvolume. Bovendien heeft het zijn airdrop al afgerond en wordt er geen tweede gehypet. De activiteit is daarom veel organischer en duurzamer dan bij de meeste andere rollups, waar gebruikers hopen in aanmerking te komen voor een airdrop.
Base profiteert van de integratie in het Coinbase-ecosysteem en trekt veel gebruikers aan, vooral door de toename van memecoins op het netwerk.
Blast was de eerste layer 2 die zijn puntensysteem lanceerde, waarmee het veel gebruikers, kapitaal en ontwikkelaars heeft aangetrokken. Blast biedt een native rendement op de meeste activa die op het netwerk zijn gestort en heeft zijn USDB stablecoin kunnen integreren in de meeste geïmplementeerde applicaties.
Blast is de layer 2 die het meest lijkt op Mode, maar lijkt te profiteren van een sterkere aantrekkingskracht met een duidelijker waardepropositie.
Linea en zkSync zijn beide proof-of-validity (zk rollup) gebaseerde rollups. Bij hun lancering stonden beide in het middelpunt van de belangstelling dankzij hun veelbelovende technologie en de bedrijven die ze ontwikkelen: Matter Labs heeft meer dan $450 miljoen opgehaald en Linea wordt ontwikkeld door Consensys. Ze hebben echter nog steeds moeite om tractie te krijgen.
Linea zal binnenkort zijn puntensysteem lanceren, wat kapitaal naar zijn kanaal zou moeten trekken.
Regulering ⚖️
Zoals bij de overgrote meerderheid van de projecten in de sector is er aanzienlijke onzekerheid over hoe financiële toezichthouders de token zullen behandelen.
In de VS zou de MODE-token heel goed als een financieel effect kunnen worden beschouwd, naar het voorbeeld van Polygon, dat al als zodanig is aangemerkt door de SEC.
Roadmap 📝
Mode heeft het tweede seizoen van zijn airdrop gelanceerd, waarmee op 6 september 5% van zijn tokens zal worden verdeeld. Het puntensysteem van dit seizoen stimuleert het deponeren van liquiditeit op de gedecentraliseerde exchanges en leenprotocollen van Mode.
Het systeem bevordert specifiek het gebruik van de MODE-token en liquid staking- en restaking-tokens.
Marktanalyse door Chadi El Adnani, Head of Content & Research bij SUN ZU Lab 📈
MODE wordt momenteel verhandeld op $0,04, een daling van 30% sinds de airdrop, met een vrij lage marktkapitalisatie van $50,7 miljoen. De verhouding tussen marktkapitalisatie en TVL voor MODE is 8,6%, vergeleken met bijvoorbeeld 306% voor MANTA.
Op Bybit, de belangrijkste gecentraliseerde exchange waar de token is genoteerd, overschrijden de dagelijkse volumes zelden de grens van 2 miljoen, en de marktdiepte overschrijdt niet de $50.000. Dit gebrek aan liquiditeit kan veel volatiliteit veroorzaken in de MODE-prijs: voorzichtigheid is geboden bij het handelen tijdens deze tokenlanceringsfase!
Waar kunt u de MODE-token kopen? 🛒
MODE is beschikbaar op de platforms Bybit en Gate (geen van beide is gereguleerd in Europa), of op de gedecentraliseerde exchange Kim.
Het standpunt van The Big Whale 🐳
Mode heeft snel activiteit en liquiditeit naar zijn netwerk weten te trekken dankzij het puntensysteem en de integratie met de Optimism Superchain, wat het een goede zichtbaarheid geeft. Bovendien kan het door de snelle integratie van liquid restaking-protocollen profiteren van de hype rond deze sector.
Het bedrijfsmodel van Mode bestaat echter voor een aanzienlijk deel uit 'huurlingenkapitaal' dat alleen wil profiteren van de beloningen die door airdrops worden aangeboden. Het risico bestaat dat dit kapitaal geleidelijk wordt herverdeeld naar andere projecten die ook airdrops uitdelen.
Het wordt steeds eenvoudiger om een layer 2 te lanceren, wat de concurrentie tussen hen intensiveert. Het is daarom essentieel om onderscheidende kenmerken te hebben om op te vallen. Het delen van netwerkinkomsten met app-ontwikkelaars lijkt een goed idee, maar het is mogelijk niet voldoende op de lange termijn.
Het langetermijnsucces van Mode zal grotendeels afhangen van het vermogen om native en echt innovatieve apps aan te trekken.
De MODE-token heeft momenteel een zeer beperkte functionaliteit.
Onze andere analyses 🔍
Hoe het werkt, zijn unieke kenmerken, sterke punten, zwakke punten, kansen... Onafhankelijke studie van Mode en zijn token door ons team van analisten..
%201.png)
%201.png)
%201.png)
%201.png)
%201.png)
